Gagnants de l'économie mondiale post-Covid-19 et de la montée en puissance de la mondialisation 4.0

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4 mars 2021

Un regard sur les changements dans les chaînes de valeur mondiales dans le paysage économique post-Covid-19 et la naissance de la mondialisation 4.0. Quels pays pourraient être des gagnants potentiels et qu'est-ce qui pourrait les empêcher de le faire?

 

Par Jaideep Singh Mann


 

Vous avez probablement déjà entendu mille fois l'histoire de l'incertitude et de la perturbation des chaînes d'approvisionnement mondiales parce que, eh bien, c'est vrai. Chaque crise (9/11, 2002 SRAS, effondrement financier de 2008) a remis en cause le statu quo et établi un nouvel ordre mondial. Le mot chinois pour les crises « weiji » (危机) représente à la fois un danger et une opportunité. Alors que les crises mondiales antérieures ont aplati le monde avec l'avènement de la mondialisation, sera-ce encore le cas ? Si oui, qui pourraient être les gagnants ?

 

La société mondiale hétérogène a toujours eu des contraintes géopolitiques, financières et environnementales. Alors que chaque fois que la mondialisation a insufflé une nouvelle vie aux économies du monde après la crise, il est également devenu de plus en plus facile de transférer ces contraintes à travers le «monde branché». Covid-19 a entraîné l'effondrement économique mondial le plus brutal depuis la Grande Dépression, exacerbé par une chute des prix du pétrole de près de 60%.

 

Les IDE en Chine se sont également rendus dans le sud. La Chine a déclaré 24.4% moins d'enregistrement de nouvelles entités de commerce extérieur en Chine au cours du premier trimestre de 2020 par rapport à l'année dernière. Pendant ce temps, 12,000 XNUMX entreprises de commerce extérieur existantes ont fermé leurs portes. Les principales industries ont souffert du COVID-19, les réacteurs nucléaires, les machines et équipements électriques, les plastiques et les produits chimiques organiques parmi les plus touchés.  

 

Chine: valeur mensuelle des exportations d'avril 2017 à avril 2020 (en milliards de dollars américains)

Chine: valeur mensuelle des exportations d'avril 2017 à avril 2020 (en milliards de dollars américains)

 

 

Alors que la plupart des économistes prévoyaient une baisse de 15% (avril 20) des exportations chinoises, beaucoup ont été surpris les exportations ont augmenté de 3.5% il y a un an.

 

Alors que le débat se poursuivra sur les origines de cette pandémie et sur ce qui aurait pu être bien fait, beaucoup annulent l'usine mondiale de la Chine. Mais il faut être très prudent en prédisant que la Chine est finie. Au cours de la perturbation du SRAS de 2002 (qui avait également les mêmes origines que Covid 19), la part de la Chine dans le PIB mondial était de 4%, en 2019, elle a contribué à environ 20% du PIB mondial.. Cela nous dit quelque chose.

 

NAISSANCE DE LA MONDIALISATION ET MONTÉE DE LA CHINE

Vers le début des années 2000, le «coût» a été le principal moteur du remaniement des chaînes d'approvisionnement mondiales alors qu'elles se dirigeaient vers la «rationalisation» et que la fabrication commençait à évoluer là où la main-d'œuvre était bon marché.

 

La mondialisation se manifeste sous la forme de chaînes de valeur mondiales (CVM) reliant les fabricants de plusieurs pays. Le but ultime des CVM pour les fabricants est d'augmenter l'efficacité en se procurant les meilleurs intrants possibles au moindre coût. La Chine est devenue la principale source de ces biens intermédiaires hautement spécialisés pour les entreprises du monde entier.

 

«Ce que les gens pensaient être une chaîne d'approvisionnement mondiale était une chaîne d'approvisionnement chinoise.»

-Anand Mahindra

 

En 2017, les salaires manufacturiers chinois moyens étaient devenus aussi élevés que ceux de certaines régions d'Europe, et il était clair que la logique du «coût» devait être revue sérieusement. De plus, des perturbations comme le SRAS ou le tremblement de terre de Tohoku au Japon ont révélé que des perturbations dans la production d'un pays pouvaient compromettre l'ensemble de la chaîne. COVID-19 a une fois de plus mis ce risque au premier plan pour les entreprises mondiales, car il est clair à quel point la Chine reste essentielle en tant que fournisseur d'intrants pour les usines ailleurs en Asie et dans le monde..

 

«DECOUPLING» DE CHINE

Récemment, un mot à la mode important dans la gestion de la chaîne d'approvisionnement a été «Résilience». Une chaîne d'approvisionnement résiliente détecte les premiers signes d'une perturbation à laquelle elle réagit en transférant l'approvisionnement à partir de sources alternatives. La résilience, cependant, est un compromis avec l'efficacité. La pandémie de Covid a révélé comment la quête des entreprises pour des chaînes d'approvisionnement plus efficaces a abouti à des chaînes d'approvisionnement très fragiles en termes de résilience. Et puis il y a une autre dimension, le «risque» mis en évidence par la récente guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. L'augmentation des tarifs et la menace de perturbation des chaînes d'approvisionnement chinoises ont incité les entreprises à diversifier les sources d'intrants de fabrication.

 

La résilience, cependant, est un compromis avec l'efficacité. La pandémie de Covid a révélé comment la quête des entreprises pour des chaînes d'approvisionnement plus efficaces a abouti à des chaînes d'approvisionnement très fragiles en termes de résilience.

 

Si Covid-19 a accéléré le débat autour d'une telle diversification, ce n'est pas un phénomène nouveau en soi. Cette crise pourrait accélérer une tendance déjà en place. Ces dernières années, la hausse des coûts de production associée à une augmentation des tarifs ont vu les entreprises déplacer progressivement leur base d'approvisionnement hors de Chine au profit de marchés plus compétitifs et moins risqués.

 

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Les entreprises ont adopté une approche judicieuse pour répartir leurs risques, au lieu de mettre tous leurs œufs dans le panier le moins coûteux. À l'avenir, les entreprises devraient diversifier davantage leurs chaînes d'approvisionnement afin d'accroître la résilience des chaînes d'approvisionnement mondiales tout en minimisant les risques et les coûts.

 

La tendance à la diversification de la chaîne d'approvisionnement et au «découplage» de la Chine peut être vue plus clairement à travers Indice de relocalisation de Kearney aux États-Unis (USRI)L'indice de relocalisation compare la production manufacturière brute des États-Unis au niveau des importations manufacturières de 14 pays asiatiques traditionnels à faible coût (PMA): Chine, Taïwan, Malaisie, Inde, Vietnam, Thaïlande, Indonésie, Singapour, Philippines, Bangladesh, Pakistan, Hong Kong, Sri Lanka et Cambodge.

 

L'USRI de Kearney a suivi qu'en 2019, la fabrication aux États-Unis a contribué pour une part beaucoup plus importante par rapport aux 14 pays asiatiques à faible coût (PMA), avec une forte baisse des importations manufacturières en provenance de Chine.

 

La délocalisation de la base d'approvisionnement de la Chine vers d'autres LCC asiatiques se poursuit depuis un certain temps déjà et s'est accélérée en 2018-19 grâce à la dispute commerciale entre les États-Unis et la Chine. En conséquence, une nouvelle balance commerciale asiatique est en train de naître. Le nouvel ordre mondial est peut-être là pour durer plus longtemps que prévu en raison des récentes politiques commerciales de Trump conjuguées à la rhétorique de Covid 19 tambourinée autour de la Chine à la lumière des prochaines élections présidentielles aux États-Unis.

 

 

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En 2018-19, les importations américaines en provenance de Chine ont diminué de 17% (90 milliards de dollars). Au cours de la même période, les importations américaines en provenance des autres marchés asiatiques de la LCC ont augmenté de 31 milliards de dollars et les importations en provenance du Mexique de 13 milliards de dollars.

 

L'effet néfaste de Covid 19 sur les chaînes d'approvisionnement chinoises est inévitable, les grandes économies mondiales attirant ouvertement les entreprises pour qu'elles délocalisent leur production hors de Chine. Le bloc européen cherche à réduire sa dépendance commerciale vis-à-vis de la Chine. Et le Japon a annoncé un paquet de 2.2 milliards de dollars pour soutenir les entreprises qui cherchent à déménager hors de Chine.

 

LA STRATÉGIE «CHINE + 1»

Bien qu'à long terme, la diversification de la chaîne d'approvisionnement soit inévitable, la Chine devrait rester le principal centre de fabrication à court terme. Le coronavirus a des répercussions mondiales, même s'il est originaire de Chine, et serait moins un facteur de pivotement loin du géant économique asiatique.

 

Il est indéniable que la Chine est bien en avance sur la courbe mondiale en ce qui concerne le redémarrage de l'économie après les verrouillages de Covid 19. De plus, il faut également relever les défis liés à la délocalisation de la fabrication dans un autre pays. Logiquement, l'exode de Chine pourrait ne pas être aussi important que prévu.

 

Un autre facteur compliquant toute délocalisation potentielle est lié aux pièces et aux matières premières, de nombreux pays étant toujours dépendants de la Chine pour tous les types de composants nécessaires à la production.. Compte tenu de ces facteurs, de nombreuses entreprises qui envisagent de délocaliser devront évaluer les coûts associés à la mise en place de nouvelles chaînes d'approvisionnement pour les composants ou les retards de production provoqués par des perturbations en Chine.

 

D’après une  Enquête de mars'20 par PwC et la Chambre de commerce américaine en Chine (AmCham China) plus de 70% des entreprises ont admis qu'elles n'avaient pas l'intention à court terme de délocaliser la production et les chaînes d'approvisionnement en dehors de la Chine en raison du COVID-19.

 

Les entreprises sont les plus susceptibles d'adopter une stratégie plus pratique pour maintenir une forte présence en Chine et, en même temps, diversifier leur base d'approvisionnement dans d'autres pays à faible revenu. C'est ce que l'on appelle la stratégie «Chine + 1».

 

Les entreprises sont les plus susceptibles d'adopter une stratégie plus pratique pour maintenir une forte présence en Chine et, en même temps, diversifier leur base d'approvisionnement dans d'autres pays à faible revenu. C'est ce que l'on appelle la stratégie «Chine + 1». Cela donnera non seulement aux entreprises suffisamment de temps pour explorer les pays dotés de capacités en termes de main-d'œuvre qualifiée, d'infrastructures et de matières premières, mais leur permettra également de tirer parti de l'immense marché intérieur chinois.

 

Il existe cependant au moins un secteur où l'avenir pourrait être radicalement différent des autres; «Produits pharmaceutiques et fournitures médicales». La Chine, avec l'Inde, joue un rôle crucial dans la chaîne d'approvisionnement pharmaceutique mondiale. La Chine produit près de 90% de l'offre mondiale d'ingrédients actifs pour les antibiotiques, et les entreprises indiennes mènent la production de médicaments génériques. La pandémie de coronavirus a révélé la dépendance excessive des entreprises et des gouvernements à l'égard de la Chine pour les médicaments vitaux et l'équipement médical, un scénario qu'ils aimeraient très certainement éviter à l'avenir. 

 

FENÊTRE D'OPPORTUNITÉ POUR LES PAYS DE L'ANASE

Alors que les entreprises et les gouvernements recherchent des alternatives durables à la Chine, plusieurs pays émergents de l'ASEAN dotés d'infrastructures développées et / ou de faibles coûts de fabrication en bénéficieront.

 

Les entrées d'IED dans les pays de l'ASEAN en 2018-19 indiquent que le Vietnam est le principal gagnant. L'Inde, le Cambodge, le Bangladesh et, dans une moindre mesure, les Philippines, le Myanmar et l'Indonésie, le Pakistan et l'Éthiopie sont également considérés comme des prétendants. Le Vietnam est peut-être le mieux placé simplement parce qu'il partage les mêmes routes maritimes vers le monde occidental que la Chine.

 

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VIETNAM

 

La réponse du Vietnam au coronavirus a été steller, peut-être la meilleure parmi les économies en développement. Les actions rapides du gouvernement ont permis de garantir moins de 40 cas actifs (comme au 1er juin 20) et n'a pas encore enregistré un seul décès lié au Covid-19. Le Vietnam a non seulement été en mesure d'arrêter les dégâts de la pandémie à un stade précoce, mais il devrait être l'une des économies à la croissance la plus rapide d'Asie du Sud-Est en 2020. Le programme de soutien au crédit de 10.8 milliards de dollars du gouvernement annoncé en mars'20 aidera le cause.

 

Sur les 31 milliards de dollars d'importations américaines qui ont été transférés de la Chine vers d'autres pays asiatiques de la LCC, près de la moitié (46%) a été absorbée par le Vietnam, qui a exporté pour 14 milliards de dollars supplémentaires de produits manufacturés aux États-Unis en 2019 par rapport à 2018 - KEARNEY

 

Au cours de la dernière décennie, le pays a fortement investi dans l'infrastructure industrielle et a connu une augmentation de la fabrication de textiles et de vêtements, entre autres industries. Ceci, en plus du fait que les coûts de main-d'œuvre sont environ 50% inférieurs à ce que la Chine a vu des entreprises mondiales, comme Apple, affluer dans le pays avec des plans pour mettre en place des bases de production alternatives.

 

 

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CAMBODGE

 

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Le Cambodge a connu une croissance rapide du PIB (~ 7%) au cours de la dernière décennie. Comme le Vietnam, le Cambodge a un accès en franchise de droits aux marchés américains. Le pays est également l'un des principaux bienfaiteurs de la guerre commerciale américano-chinoise. Dans les derniers chiffres annuels disponibles, Le Cambodge a enregistré 5.88 milliards de dollars d'échanges avec les États-Unis avec un déficit commercial de 4.85 milliards de dollars.

Les investisseurs mondiaux ont des raisons de s'inquiéter de la dépendance économique du Cambodge à l'égard de la Chine. Bien que l'économie du Cambodge soit très ouverte aux investissements étrangers, la majeure partie de ces investissements provient de la Chine. Plusieurs autres raisons peuvent éloigner les fabricants: la petite taille du marché du pays, la corruption, une offre limitée de main-d'œuvre qualifiée, une infrastructure inadéquate (y compris des coûts énergétiques élevés) et un manque de transparence dans les processus d'approbation du gouvernement.

 

BANGLADESH

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On dirait que le Bangladesh a plus d'avantages concurrentiels que ses concurrents comme le Cambodge et le Vietnam. Par exemple, la création d'usines au Cambodge est plus difficile en raison de la force des syndicats. De plus, le Bangladesh compte environ 10 fois la population du Cambodge (160 millions d'habitants), ce qui garantit moins de risques liés à l'offre de main-d'œuvre. Ceci, combiné à une main-d'œuvre bon marché par rapport au Vietnam, donne au Bangladesh un avantage concurrentiel sur ses voisins de l'Est. Comparez le salaire minimum au Bangladesh à 95 $ par mois, soit près de la moitié des 180 $ par mois au Cambodge et au Vietnam.

 

La mise en garde pour les entreprises serait cependant une infrastructure en ruine, un état de droit faible et un environnement commercial médiocre. De nombreux observateurs craignent également que les emprunts excessifs et imprudents du Bangladesh auprès de la Chine ne placent le pays dans un piège de la dette à long terme, comme d'autres pays.

 

INDONÉSIE

La diversification des chaînes de valeur mondiales aurait dû être revigorante pour la plus grande économie d'Asie du Sud-Est. Pourtant, par rapport à ses voisins SEA, l'Indonésie reste relativement peu attrayante pour les investisseurs étrangers. Selon l'OCDE, L'Indonésie se classe au 2e rang de l'indice de restrictivité de l'IDE, les Philippines étant le premier.

 

En raison des restrictions sur les IDE, ainsi que de la faiblesse des infrastructures et des coûts de main-d'œuvre plus élevés, l'Indonésie a été largement contournée par 33 sociétés chinoises à la recherche de sites commerciaux alternatifs en 2019.

 

Selon la Banque mondiale, la perspective de l'Indonésie d'attirer les IDE est entachée par un paysage réglementaire très complexe. Cela met en évidence le grand nombre de règlements ministériels et régionaux et les nombreuses incohérences qu'ils provoquent.

 

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Le gouvernement Jokowi a décidé de supprimer l'obésité réglementaire avec la nouvelle loi omnibus qui vise à révoquer ou réviser plus de 1200 articles dans 79 lois jugées problématiques pour les investisseurs. Le projet de loi aborde des domaines politiques allant de l'octroi de licences aux zones économiques spéciales dans l'espoir de faire du pays une destination convoitée pour les investisseurs étrangers.

 

Mais étant donné la complexité inhérente au cadre réglementaire, il est peu probable que ces efforts récents s'attaquent aux problèmes qui ont amené l'Indonésie à manquer les opportunités d'investissement mondiales découlant de la tendance au «découplage de la Chine», à moins que le gouvernement ne s'engage à une action plus rapide et plus spectaculaire. améliorations. Peut-être que cet optimisme a propulsé CEOworld à classer l'Indonésie au 4e rang de la liste des meilleurs pays à investir après Covid 19.

 

INDE

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En avril 20, Facebook a annoncé son plus gros investissement unique de 5.7 milliards de dollars dans les plates-formes Jio contrôlées par l'ambitieux Reliance Industries. C'est un pari énorme sur la plus grande démocratie du monde et un témoignage des améliorations que l'Inde a apportées à son paysage d'IED. Des entreprises comme Apple et Amazon étendent également leurs bases de fabrication en Inde.

 

Afin d'attirer les industriels fuyant la Chine, le gouvernement indien développe un pool foncier de 462,000 ha (deux fois la taille du Luxembourg) destiné à 10 secteurs - électrique, pharmaceutique, dispositifs médicaux, électronique, ingénierie lourde, équipement solaire, agro-alimentaire, chimie et textile.

 

En dépit de divers défis, l'Inde se vante d'avantages uniques tant pour les investisseurs étrangers à la recherche de marchés que de ressources. Selon un rapport du PNUD, l'Inde aura une population en âge de travailler de 1.14 milliard de personnes, avec une urbanisation croissante et une classe moyenne peuplée d'ici 2025, créant un énorme marché intérieur. Le passage de l'Inde de la 77e à la 63e place dans l'indice de facilité de faire des affaires de la Banque mondiale renforce également sa position sur le marché mondial de l'investissement.

 

Selon un rapport du PNUD, l'Inde aura une population en âge de travailler de 1.14 milliard de personnes, avec une urbanisation croissante et une classe moyenne peuplée d'ici 2025.

 

Cependant, le secteur manufacturier indien (16% du PIB indien) est confronté à une pléthore de goulots d'étranglement. Les politiques fiscales et tarifaires, la réglementation du travail, la logistique, les problèmes d'acquisition de terres et la discrimination sur le marché d'exportation en sont quelques-uns.

 

La fenêtre d'opportunité est étroite et l'avenir de l'Inde dépendra grandement des choix qu'elle fera pendant la pandémie en cours. Les économies qui réussissent ont utilisé les crises pour construire et concevoir une nouvelle vision de leur État. Pour cela, l'Inde doit adoucir son processus politique de subsistance à long terme en veillant à ce que la vague d'IDE ne se déplace pas vers le Bangladesh, la Malaisie, le Vietnam ou la Thaïlande.

 

RAPPROCHER LA PRODUCTION DE LA MAISON

La dévastation économique due à la pandémie de coronavirus inciterait les multinationales à rendre leur chaîne d'approvisionnement plus résiliente en augmentant les stocks, en faisant appel à des fournisseurs alternatifs, très probablement plus près de chez eux. Il y aura également un déploiement accru des technologies de l'information afin de mieux garder un œil sur les fournisseurs et les clients.

 

Pour les entreprises centrées sur les États-Unis, Le Mexique (déjà le plus grand partenaire commercial des États-Unis) s'impose comme une option logique. Le constructeur automobile japonais Mazda a déjà transféré une partie de sa production de la Chine au Mexique. Les entreprises industrielles européennes pourraient utiliser le Maroc, la Tunisie et l'Égypte comme bases de fabrication compétitives.

 

L'année prochaine va être sauvage! Celui qui est le plus adaptatif survivra, pas le plus intelligent ou le plus fort. Il est assez évident qu'après Covid 19, nous allons assister à l'émergence de la «mondialisation 4.0». En conclusion, la mondialisation n'a jamais eu un coup de pouce comme celui-ci, et le monde ne fera que devenir plus plat.

 

Cet article a été initialement publié le 2 juin 2020 sur LinkedIn

 

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